КАКИЕ РИСКИ ОЖИДАЮТ ПОКУПАТЕЛЯ ГОТОВОГО БИЗНЕСА? Определившись с основными этапами процесса продажи/покупки готового бизнеса перейдем к изучению рисков связанных с приобретением готового бизнеса.
В практике существуют два наиболее распространенных способа продажи бизнеса:
- продажа бизнеса как имущественного комплекса;
- продажа бизнеса путем приобретения долей или акций общества.
Наибольшее распространение в России пока получил первый способ, поскольку оценить гудвил (в переводе Американского общества оценщиков – доброе имя) большинства предприятий России пока не представляется возможным. А для малого бизнеса, который составляет основу большинства предложений по продаже бизнеса в г. Новосибирске практически и не реально. Косвенно это подтверждает низкая активность франчайзинга в Сибири.
Основными рисками при покупке бизнеса как имущественного комплекса являются:
- потеря прав на лицензии разрешающие определенные виды деятельности, поскольку они не относятся к имуществу. Полный перечень видов деятельности, для которых необходимо лицензирование приведен в Федеральном законе от 8 августа 2001 г. № 128-ФЗ «О лицензировании отдельных видов деятельности»;
- признание сделки недействительной, поскольку продажа имущественного комплекса попадает в категорию крупных сделок. Это может произойти, в случае если решение о сделке проводилось не полным составом совета директоров (необходимо, в случае если стоимость имущества составляет от 25 до 50% от балансовой стоимости всех активов) или не полным собранием акционеров (участников общества) (необходимо, в случае если стоимость имущества составляет более 50% от балансовой стоимости всех активов).
Чтобы этого не произошло необходимо получить полную копию протокола общего собрания заверенную исполнительным органом и печатью общества, регистрационный лист участников собрания, доказательства извещения участников о собрании, протокол об итогах голосования, а так же реестр акционеров (участников) общества на дату составления списка лиц имеющих право на участие в собрании.
Кроме этого необходимо внимательно изучить устав общества и все изменения к нему.
Для большей уверенности можно заказать выписку из федеральной базы данных Единого государственного реестра юридических лиц.
- признание сделки недействительной в силу недостаточности или отсутствия полномочий у лица, подписывающего договор продажи имущества. Для того, чтобы этого не произошло необходимо ознакомится с приказом о вступлении генерального директора в должность. В качестве подтверждения этого факта ознакомьтесь с данными реестра ФНС России;
- признание сделки недействительной в силу обременения (залога) на имущество. Исключить данный риск по отношению к недвижимому имуществу можно заказав выписку из реестра УФРС. Дополнительно необходимо выяснить действуют ли в отношении приобретаемого недвижимого имущества специальные правовые нормы. К примеру, недвижимое имущество может являться памятником истории и культуры.
Для транспортных средств гарантией чистоты сделки является должным образом оформленный паспорт технического средства. Хотя ради объективности необходимо сказать, что в России известны случаи, когда путем мошеннических действий (использование дубликатов ПТС) удавалось получать кредиты, в то время как само транспортное средство использовалось по договору лизинга.
Отдельного внимания заслуживают нематериальные активы приобретаемого предприятия. Так в соответствии с Законом РФ от 23 09 92 №3520-1 «О товарных знаках, знаках обслуживания и на именованиях мест происхождения товаров» охранным документом удостоверяющим право собственности является свидетельство на товарный знак. Кроме этого, приобретатель имеет возможность проверить статус (действие и срок окончания государственной охраны) товарного знака с использованием открытого реестра Роспатента (http://www.fips.ru/cdfi/reestr_rutm.htm);
- необходимость перезаключать контракты с персоналом, контрагентами и кредиторами. В ряде случаев новый договор может быть просто не заключен;
- необходимость уплаты налогов продавцом. В частности налога на добавленную стоимость с реализации имущественного комплекса.
Вместе с тем такой способ приобретения бизнеса имеет и положительную сторону. Новый собственник не является правопреемником продавца, что означает отсутствие рисков связанных с обязательствами продаваемого предприятия перед ФНС России и кредиторами.
Следующий способ покупки бизнеса, основанный на приобретении акций или долей общества, так же один из наиболее популярных способов приобретения бизнеса, поскольку позволяет установить контроль над предприятием в максимально сжатый срок и к тому же менее затратен (продажа акций и долей не облагается налогом на добавленную стоимость).
Вместе с тем данный способ покупки бизнеса имеет ряд специфических рисков, к которым можно отнести:
-признание сделки недействительной в случае не оплаты стоимости акций (долей) продавцом;
- признание сделки недействительной, в случае если продавец не является акционером (участником) общества;
- признание сделки недействительной в случае отсутствия согласия одного из супругов продавца акций (долей). Согласно статье 34 Семейного Кодекса РФ приобретенные за счет общих доходов супругов ценные бумаги, паи, вклады, доли в капитале, внесенные в коммерческие организации, и независимо от того, на имя кого из супругов они были приобретены, либо на имя кого или кем из супругов внесены денежные средства являются совместной собственностью супругов;
- признание сделки недействительной в связи с нарушениями в ходе приватизации;
- признание сделки недействительной в связи с нарушением процедуры регистрации акций. В соответствии с законодательством обращение эмиссионных акций подлежит государственной регистрации и запрещается до момента их полной оплаты и государственной регистрации отчета об итогах их выпуска.
Приобретая акции (доли) покупатель становится правопреемником продавца, в связи, с чем возникает риск появления внебалансовых обязательств. Для того чтобы этого избежать приобретателю необходимо взять с продавца расписку о том, что внебалансовые обязательства у общества отсутствуют, а в случаи их появления погасить за счет собственных средств. При этом расписка должна быть заверена у нотариуса.
Особое внимание следует уделить изучению дебиторской задолженности приобретаемого предприятия. Заранее не возвратной можно считать ту дебиторскую задолженность, платежи по которой не осуществлялись в течение последних 6 месяцев до даты инвентаризации в рамках процесса покупки бизнеса. При этом необходимо оценить благонадежность дебиторов, на чем мы остановимся далее.
Другим не менее опасным риском в условиях Российской практике является появление претензий у налоговых органов связанных с неуплатой налогов. В ряде случаев сумма претензий может быть настолько значительна, что существование самого бизнеса становиться невозможным.
Вообще взаимоотношения руководства приобретаемого предприятия с местными властями является отдельной темой для изучения, поскольку неформальное покровительство чиновников в современных Российских реалиях может являться основой бизнеса!
Конечно, существует целый ряд и других рисков при покупке бизнеса, но в данной статье мы попытались обратить внимание на самые распространенные. Для того, чтобы оценить всю совокупность рисков необходимо обладать квалификацией юриста, аудитора и оценщика. Именно поэтому при покупке бизнеса лучше всего обращаться к независимым бизнес-брокерам, которые имеют опыт ведения подобных сделок и соответствующий штат специалистов. Привлечение бизнес-брокера выгодно и для продавца бизнеса, поскольку весть о скорой продаже бизнеса может деморализовать сотрудников, а в ряде случаев и вызвать откровенный саботаж, что способно существенно затормозить сделку.
В заключении хотелось бы обратить внимание на ряд факторов характеризующих благонадежность продавца бизнеса, это:
- продолжительность и стабильность существования предприятия;
- наличие (отсутствие) долговременных связей с контрагентами;
- наличие (отсутствие) случаев мошенничества в прошлой истории предприятии либо его руководителей;
- стабильность фактического адреса, состава руководства и состава учредителей;
- наличие (отсутствие) судебных и административных разбирательств с участием исследуемого предприятия либо его руководителей;
- наличие (отсутствие) связей с криминальными структурами;
- тенденция по ухудшению финансового состояния исследуемого предприятия;
- нецелевое использование кредитов;
-затягивание выплат кредиторской задолженности и предоставления документов.
Для изучения данных факторов в практике процесса покупки бизнеса часто применяется процедура, когда вводится наблюдатель от продавца (коммерческий директор или бухгалтер), который в свою очередь регистрирует деловую активность предприятия. О наличии криминальных связей и участии продавца в арбитражных, гражданско-правовых разбирательствах можно узнать, используя оперативные методы получения информации, а также источники в правоохранительных органах.
Опубликована в журнале "Бизнес на продажу"№2
|
